元泽基金
行业资讯NEWS
 您现在的位置:主页 > 新闻资讯 > 行业资讯 >
资产配置不是一锤子买卖,你的投资组合优化了吗?
作者:admin  更新时间:2018-11-01

资产配置是一门大资金必须的风险控制和资金管理的功课,也是宏观经济周期与行业未来等战略配置与战术对冲都至关重要的功课。
 
“全球资产配置之父”加里?布林森曾经说过:“有一点很重要,应当把你的投资组合看做不同类型资产的混合。以往的经验告诉我们,这种混合的程度越高,所能取得的投资回报就越好。”
 
面对风云变幻的市场,投资者应该重估风险,优化投资组合。今天,申克金服奉上资产配置秘诀,也许使你对投资组合有更深刻的认识。
 
赚钱就好了啊,为什么要对投资组合进行优化?
 
投资组合优化是实现资产配置目标的重要环节,再平衡的调整使我们的投资组合始终保持风险收益特征的一致性。假如一项股票投资让投资者赚的盆满钵满,投资者会不断加码来看大赚的行情会走多远,但是此时不能忽视对整体投资组合的关注,因为投资者已在不知不觉中承担过多的风险。
 
 
投资组合中不同资产的市场表现差异非常大。一部分资产随着价格上涨会在整体占比上升,另一部分资产会随着价格下跌在整体占比下降。伴随着资产价格的变化,投资组合中各种资产的实际比例会渐渐偏离我们当初设定的资产配置比例,这个时候就需要对资产配置进行优化再平衡。投资者通过卖出组合中占比较高的资产,买入组合中占比较低的资产,可以将投资组合的风险维持在可承受范围之内。
 
成功的资产配置源于优质的投资组合
 
1、设定合理适合的投资目标
 
投资者在进行资产配置前,首先要设定一个明确的目标。由于每个人对收益和风险的喜好程度不同,所以每个人的最优资产配置都是不同的。如何确定适合自己的投资目标,主要可以考虑如下几个因素:首先是投资者的特征,包括年龄、生活阶段与收入状况;其次是对投资前景的预期,投资者对所投资产的业绩好坏保持的耐心与信心,以及投资者对资产组合的收益、风险与相关性的确信程度;再次是投资的机遇,追求资产的安全与增值的意愿程度,投资组合中资产配置的比例与数量的多少。
 
投资者应当对风险设定目标,而不是给回报设定一个目标,哪怕这个目标非常合理。多数投资方法并没有将焦点放在规避损失上,或者在同回报相比较的基础上对投资中真正风险的评估上。
 
2、增加市场波动预期
 
虽然金融危机以后回报高涨,但是市场波动性却急剧下降。特别是在2017年的数据表现基本上是金融危机前长期平均水平的四分之一。
 
芝加哥期权交易所市场波动率指数,通常称为VIX。VIX基于期权的隐含波动率编制而成,在期权交易中,隐含波动率通常代表着对市场未来风险程度的预期,因此VIX往往被看作是领先市场的风向标。一个高VIX的市场往往意味着恐慌情绪的蔓延,故在海外VIX也被戏称为“恐慌性指数”。
 
VIX的长期平均值大约在20左右,例如10这样的水平被业内认同为“低”市场波动率水平。在2017年,VIX就有52天收报于10以下,这是史上罕见的低波动率。
 
投资者应认识到,近年来平缓的市场波动率是非常低,应调整投资组合,做好准备来应对未来几年波动性上升的情况。
 
3、建立适应性强的投资组合
 
金融市场本质上是不可预测的,那就需要我们尽可能减少风险,力求增强投资的稳定性。投资风险可能来自于估值、集中度或者波动性,波动性来源于包括利率、地缘政治、市场走势等。
 
因此,投资者需要构建一个适应性强的投资组合,尽可能避免陷入“损失陷阱”。当投资者的损失超过其风险承受能力之时,他们会倾向于在发生重大损失后卖出。建立适应性强的投资组合将有助于投资者确保能承受住市场下跌并且继续往前。
 
4、坚持长期的资产配置战略
 
资产配置不宜仓促,这是一项长期的任务。获取相关的信息和知识是一件费时费力的工作,没有捷径可走,也没有所谓的撒手锏。
 
加里·布林森曾说,“如果你能这样坚持15年,那么你的收获肯定要比单凭运气或偶然所获得的回报多得多。我们的资产配置过程都建立在对上市公司和产业进行传统而严格分析的基础上。”
 
资管新规背景下,无论从投资者需求变化,还是资管机构推出的产品变化来看,都在从以追求短期绝对收益为主,转向追求中长期稳定、持续的回报。坚持长期的资产配置战略,需要投资者付出艰辛的努力,不断总结投资经验,提升自己的理财水平。
 
5、优化投资组合的实施
 
投资者需要确定投资组合中合适的资产,准备选择哪些投资工具作为投资标的。资产配置就是将资金分别投资到各种不同的资产类别,经由长期持有及持续投资来降低风险,以达到预设报酬的一种投资组合策略,有效地规避风险。
 
投资者应该根据自身的情况有针对性的选择一些适合自己的组合方式,例如股票、基金、股权投资等,避开单一市场、单一类别产品进行所谓资产配置的误区。同时,定期检查自己的投资组合,进行主动性调整。由于投资者的财务状况不断变化,理财目标的完成与修改,以及经济周期等因素导致的金融市场的周期性变动,都要求投资者的投资组合应不断调整。
 

元泽基金秉承“以人为本、诚信至上、安全可靠、收益稳健”的经营管理理念。团队成员大都来自于国内外银行、证券、基金等多家专业金融机构。向世界一流的资产管理企业看齐,注重投资绝对收益,降低投资风险,为中国高净值客户和机构提供可靠的、持续的高收益理财服务,成为投资人可长期信赖的资产管理机构。依靠公司的风险控制能力和专业投资技术,力求做到杜绝任何形式的投资失败。倡导并践行诚信和稳健投资的理念。
LINKS
北京元泽股权投资基金管理有限公司 | 上海申克金融信息服务有限公司 | 中国发展网 | 中国改革网 |