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字少事大,值得深思!证监会230字盘中声明释放3大强烈信号
作者:admin  更新时间:2018-11-02

10月30日,证监会发布了一条声明,全文加上标题,只有230字。
 
更耐人寻味的是,证监会盘中发声喊话,这是近年来比较少见的现象,一般情况下,更可能选择在盘后或周末时间进行发声。证监会此次一反常态,在上午发表声明,回应市场关切。市场反应很是积极,一扫此前下跌趋势,应声而涨。
 
最近,股市表现得的确不太给力。证监会在关键时刻发文,目的就在于以重拾信心、强化信心为重点,向资本市场释放出稳信心、稳预期的强烈信号,其中的含义却值得市场深思。这些信号你都接收理解了么?
 
 
证监会声明全文
             
证监会正在按照国务院金融稳定发展委员会的统一部署,围绕资本市场改革,加快推动以下三方面工作,回应市场关切。一是提升上市公司质量。加强上市公司治理,规范信息披露和提高透明度,创造条件鼓励上市公司开展回购和并购重组。二是优化交易监管。减少交易阻力,增强市场流动性。减少对交易环节的不必要干预,让市场对监管有明确预期,让投资者有公平交易的机会。三是鼓励价值投资。发挥保险、社保、各类证券投资基金和资管产品等机构投资者的作用,引导更多增量中长期资金进入市场。
 
虽然证监会的声明字数很少,但字少含义大,这对市场的影响还是不少。A股市场随后出现震荡走高的行情也说明市场对证监会这一份诚意还是寄予了比较大的期望。
 
从证监会的盘中声明内容来看,主要强调三个方面的问题。而在这其中,最值得关注的内容,莫过于“减少交易阻力,增强市场流动性”的表述。的确,市场对于证监会声明中第二条尤为关注。因为,对A股市场而言,极其重要的就是流动性,尤其是对于短期投资者来说,流动性尤为重要,意义堪比万亿资金。
 
从直接影响分析,证监会选择在这个时候强调上述内容,一方面在于逐渐总结以往的治市经验与治市教训,并不断完善优化交易监管的能力,意在引导股票市场的健康发展;另一方面则是减少对交易环节的不必要干预,减少行政干预对股市自我调节功能的冲击,逐渐把话语权与主动权交还给市场,促使市场完成自我调节的过程。
 
减少交易环节上的不必要干预,并非意味着证监会对市场不进行干预乃至不管了。而是强调需要逐渐把话语权与主动权交还给市场,实现市场的自我调节功能。证监会选择在盘中发声,给市场释放出积极的信号,而对于现阶段低迷的A股市场而言,也急需要盘活股市活力,增强市场的流动性。对于这一发声似乎找到了股市低迷的症状,但如何有效的对症下药,如何具体落实,则仍需继续观察,市场的投资信心与赚钱效应也需要有一个不断修复的过程。
 
相关分析指出,证监会的声明切中要害,将给市场带来更明确的预期和信心。此外,银保监会副主席王兆星在国务院新闻办发布会中表示,当前股市的波动有多方面的因素,对我国资本市场充满信心。
 
信号一
 
让市场交易快起来火起来
 
声明原文:减少交易阻力,增强市场流动性。减少对交易环节的不必要干预,让市场对监管有明确预期,让投资者有公平交易的机会。
 
症状:当前市场在交易环节还存在不少阻力。特别停牌制度、选择性监管、弹性监管等现象,让市场失去了不少的活力,市场流动性也受到了一定的影响。
 
细读证监会声明,不难发现,监管层有的放矢,对症下药,决心扫除市场交易中的阻力,增强市场流动性,让市场交易快起来火起来。
 
私募排排网研究员刘有华认为,虽然声明目前看仅仅是原则规定,但正是市场所翘首以盼的利好表态,特别是减少对市场环节的不必要干预,让投资者有公平交易的机会。
 
新时代证券首席经济学家潘向东表示,可以通过以下方式让投资者公平交易:一是优化监管、交易程序。通过完善金融监管程序,在防范经济金融风险的同时,优化正常交易程序,降低交易成本,吸引投资者入市。同时,也要使金融监管程序制度化,稳定投资者的预期,这有利于培养长期投资价值观。二是避免监管机构直接干预市场。让投资者能够根据自己的风险偏好和市场预期自由买卖,让上市公司根据自身需求自由实现股权回购,减少监管部门对市场的直接干预,实现公平交易。
 
中国人民大学重阳金融研究院研究员卞永祖说,随着我国监管力量的加强以及监管理念的转变,将减少保姆式监管,更多地发挥市场自我监管的能力,为投资者提供更加公平的交易环节,使投资者有更多机会进入资本市场,分享经济发展带来的红利。
 
前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,这次声明中对监管进行了进一步的明确,在监管明确方向之后,投资者会有章可循,交易的积极性会进一步提高。
 
信号二
 
让投资者对上市公司更有信心
 
声明原文:提升上市公司质量。加强上市公司治理,规范信息披露和提高透明度。
 
症状:当前,上市公司质量还存在一定问题。比如,“三高”并购后遗症频发、部分公司风险集中、个别公司业绩真实性存疑,有些公司还存在内外部治理隐患等。
 
资本市场是否能够良性运转的前提是上市公司的质量,投资者信心归根结底来自上市公司业绩。因此,提升上市公司质量是治本之策,声明抓住了重点。
 
中国人民大学重阳金融研究院研究员卞永祖认为,资本市场是否能够良性运转的前提是上市公司的质量,对公司质量的判断来源于上市公司的信息披露。因此,让企业及时、准确、透明地披露信息,有利于投资者进行判断,减少误导信息的传播空间,从而有利于投资者信心的建立。
 
信号三
 
鼓励上市公司拿出真金白银稳定股价
 
声明原文:创造条件鼓励上市公司开展回购和并购重组。
 
症状:此前,资本市场存在的允许股份回购的情形较少,实施程序较为复杂,公司法修改落地,股份回购制度也将升级。2016年以前,并购重组市场处于井喷状态。随着监管加强,并购重组遇冷。进入2018年,监管层希望为并购重组市场注入更多活力。
 
鼓励回购和并购重组,有助于稳定公司股价,维护广大中小投资者权益,增强资本市场服务实体经济的能力。
 
私募排排网研究员刘有华表示,需要特别关注的是创造条件鼓励上市公司开展回购和并购重组这一条,最近几天上市公司回购的公告越来越多,特别是中国平安的千亿回购计划,从今天中国平安的股价走势来看,市场还是买单的。所以如果在政策上鼓励更多的上市公司回购,那么对投资者信心是有一定的提振作用。
 
信号四
 
长线资金是股市“压舱石”
 
声明原文:发挥保险、社保、各类证券投资基金和资管产品等机构投资者的作用,引导更多增量中长期资金进入市场。
 
症状:中国股市不缺资金,缺的是长线资金。当前,A股的资金以短线资金为主、投机性强。短线资金只是在A股里面打游击、赚快钱,这就导致A股经常涨一天跌三天,很大程度是短期资金炒作所致。
 
作为主流投资的中长期资金,将成为稳定股市的基本力量,其示范效应会抑制股市短线过度炒作,形成良好投资氛围,提振投资者信心。
 
卞永祖说,资本市场一个主要功能就是资产保值功能,鼓励长线投资者进入,有利于市场的稳定,也就有利于投资者对未来发展的预期,投资者更多通过股票保值和分红来获取利益,减少投机行为,能促进市场良性长远发展。
 
刘有华认为,今年以来,监管层也在积极引导长线资金的入场,包括MSCI和富时指数等国际资金,另外,养老保险等都在加快入市的步伐,监管层的表态,意味着未来会有更多的长线资金入市,提振市场的信心。长线资金的入市,对维护股市的稳定,减少短线进出对市场的冲击有很大的作用。
 
资本市场还有一个主要功能就是资产保值功能,鼓励长线投资者进入,有利于市场的稳定,投资者更多通过股票保值和分红来获取利益,促进A股市场从投机型市场向投资型市场转变,促进市场良性长远发展。
 

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